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短期预计顺酐难有明显回暖行情出现

2019-06-11 15:30:41 化工 文章来源:金联创
 2019年上半年,国内顺酐市场绝大多数时间在下行中渡过,至年中旬,国内顺酐突破2018-2019年新低,其中华东固酐承兑送到价格降至5900元/吨附近。虽价格跌至低位水平,但由于供应过剩背景影响之下,行情回温几乎成为奢求。
 
 
 
 
 
  如上图所示,2019年国内顺酐总体价位明显要低于去年,自年初的小幅反弹行情过后,便步入持续震荡下行通道之中,至5月下旬,跌势开始加快,迅速打破去年年底的前期低价,形成当前最低价点。
 
  对比正丁烷及顺酐近期价格走势来看,两者行情相似程度很高。由于丁烷法企业在我国作为顺酐主要供应来源而存在,就2018年来看,丁烷法工厂产量占总比的8成以上,苯法仅占不足2成。正丁烷作为丁烷法工艺主要原料,其走势对顺酐的影响力越来越大。
 
  由于近两年内,受安监环保影响下,下游不饱和树脂整体开工下降,另外终端房地产行业景气度转弱,拖累整体行业需求,贸易战亦打压心态,需求面陆续减弱为主。而就供应面来看,主力工厂陆续扩产,新增产能逐步增多,受2017年大涨行情影响,企业利润骤升使部分长期停车装置亦恢复生产,供应量年年递增,供需失衡压力加重。受此影响下,同行企业竞争压力加大,竞价出货愈演愈烈,工厂利润额持续收窄,且亏损时段增多,因此业者对原料正丁烷的关注程度明显上升。
 
  受国际原油期货持续暴跌打压,整体市场心态转弱,燃烧方面需求一般,加之国内民用气市场连续走跌压制,下游看空后市氛围浓厚,正丁烷成交价格大幅走跌。受此影响下,5月下旬国内顺酐市价跌势加快。后续受端午节前下游存阶段性补货需求利好,炼厂出货好转库存压力降低,正丁烷陆续回稳,加之节后外围原油小涨利好,市价存50元/吨附近小涨表现。在此带动之下,顺酐工厂存止跌守稳之意,但由于企业综合开工高,市场步入淡季需求乏力影响,供需利空重,市场陷入偏弱僵持状态。
 
  后续来看,企业为保工厂的正常运营、工人工资结算等因素影响,加之主力工厂齐翔、江宁、仪征等上半年均已完成检修需求,后期顺酐企业生产将难有明显变动,丁烷法企业综合开工维持高位预期较大,而目前步入夏季,传统淡季内需求预期愈发乏力,6-8月间难有明显转好,外围方面贸易战亦持续打压心态,因此后期主要关注点仍在原料方面,预计丁烷法企业成本线仍作为顺酐市价行情压力线存在,正丁烷走势变化对后续顺酐影响程度最大,但诱发正丁烷持续走强的动力欠缺,短期预计顺酐暂难有明显回暖行情出现。
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