本周(2023年5月29日-6月2日)，国内外棉价震荡后冲高；国内棉纱价格小幅上涨，国际棉纱价格下跌；国内涤纶短纤价格小幅下跌。

　　一、国内棉价震荡冲高

　　本周初，棉花产业链运行相对平稳，棉价震荡为主；本周四起受本年度棉市供应趋紧及下游纺企大量采购等传闻影响，郑棉增仓大涨至近11个月以来高位。当周整体呈震荡后冲高走势。2023年5月29日-6月2日，郑州棉花期货主力合约结算均价15813元/吨，较前周下跌58元/吨，跌幅0.4%；代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价16363元/吨，较前周上涨11元/吨，涨幅0.1%。

　　二、国际棉价上涨

　　本周，美债危机缓解进一步改善市场情绪，美元指数下跌利好棉价，叠加周四郑棉大涨推动，及美联储6月暂停加息概率上升，国际棉价跟随上涨。2023年5月29日-6月2日，纽约棉花期货主力合约结算均价84.31美分/磅，较前周上涨1.34美分/磅，涨幅1.6%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)均价96.67美分/磅，较前周上涨0.67美分/磅，涨幅0.7%；折人民币进口成本16126元/吨(按1%关税计算，不含港杂和运费)，较前周上涨111元/吨，涨幅0.7%。国内棉价比国际棉价高237元/吨，价差较前周缩小100元/吨。

　　三、国内棉纱价格上涨，国际棉纱价格小幅下跌

　　本周，国内纺织市场走货相对顺畅，企业反映40S销售较好，及原料价格大幅上涨，国内棉纱价格跟涨。东南亚纺织市场消费低迷态势仍在延续，裁员、降低产能的企业数量持续增加，国际棉纱价格下跌，未跟随原料价格上行。目前常规外纱均价高于国产纱439元/吨。国内坯布市场销售弱于中端纱线环节，全棉坯布价格保持稳定。涤纶短纤价格跟随PTA小幅下跌。

　　四、后市展望

　　国际市场消费仍趋黯淡，棉价上涨空间受限。5月美国制造业PMI连续第7个月萎缩，从4月的47.1降至46.9。美联储最新发布的褐皮书显示美国经济活动在近几周停滞不前，美联储官员称普遍支持在即将到来的政策会议上“跳过”一次加息，越来越多迹象表明美联储6月暂停加息概率较大，美股及大宗商品市场集体上涨。棉市方面，美棉播种提速但进度仍慢于去年。据美国农业部数据，截至2023年5月28日，2023年度美棉播种进度为60%，较前周增加15个百分点，较去年同期减少6个百分点。印度棉农持棉惜售心态松动，陆续售出存棉，增加市场供应。纺织方面，印度纱厂需求下降，采购原料随之减少。终端市场上，美国5月消费者信心从上月的103.7下滑至102.3，创下6个月来低点。整体看，市场对于美联储暂停加息预期已有所反应，但棉花消费前景仍黯淡，短期内国际棉价能否进一步上涨取更多地取决于天气变化对棉花生长的影响。

　　国内纺织市场消费有所改善，棉价或将进一步上涨。据国家统计局数据，2023年1-4月全国规模以上工业企业实现利润总额同比下降20.6%；5月制造业PMI为48.8%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平连续3个月回落。棉市方面，据中国棉花网调研，2023年度新疆棉花长势普遍晚于去年同期，棉农通过积极补救挽回部分损失。从现货情况看，据国家棉花市场监测系统数据，5月26日-6月1日，2022年度全国棉花周度销售量14.5万吨，连续7周维持14万吨左右；截至6月1日，全国累计销售皮棉620万吨，销售进度完成92.5%，同比提高38.7个百分点，较过去4年均值提高16.0个百分点。纺织市场上，淡季气氛并不突出，部分企业接单数量未降反增。据国家棉花市场监测系统初步调查，5月中旬纺织厂长单数量较上期调查(3月)有所增加，反映订单可维持1个月左右的企业占31.6%，环比下降19.6个百分点；反映订单可维持1个半月至2个月左右的企业占17.6%，环比增加12.9个百分点。整体看，当前纺织市场淡季不淡特征有所显现，再加上棉花开始进入关键生长期，投机资金对棉花关注度正在提高，尚不能排除进一步上涨可能性。