近期橡胶期价变化开始变小，主力合约一直保持在11900附近，整个7月走势相对稳定，未来多空并存，胶价振幅或继续缩小。

上游在今年的变化比较大，此时正是东南亚及国内产胶区高产时期，但今年极端天气延续时间较长，原料产出在7月受限，上游短期内利多仍在，不过国内库存以及工厂等社会库存仍然处于高位，此利多因素会随时间逐渐消失，极端天气过去后将迎来的是供应旺季。

下游需求相对平稳，汽车产销回升较快，以及外贸订单支撑，半钢胎企业维持高产，全钢胎及制品行业订单无改善，对橡胶原料采买意向平淡。除全乳胶外，其他胶种价格处于年内低位水平，底部支撑较强，下方空间有限。

技术面上，RU2309关注下方支撑，胶价短期震荡偏弱，建议震荡偏空思路操作，后市多关注国内成品进口自己终端市场数据变化。