最近一个月，储备进口棉大规模挂牌销售刺激贸易商积极销售港口外棉，随着滑准税棉花进口配额的下发，港口外棉、保税棉的关注度升温，青岛港巴西棉、印度棉、中亚棉等出库量显著增多，而美棉、澳棉的抵港数量增加，南通和张家港地区库存小幅增加，保税棉库存总量小幅下降。据国家棉花市场监测系统汇总数据，截至9月上半月，港口未通关外棉库存大约在25.09万吨左右，较上月减少1.7万吨。

　　一、期货先升后降内外棉价差稳定

　　8月中下旬，国内金九银十产销旺季推动国内棉市不断升温，郑棉期货和储备棉成交持续火热，期货价格快速上涨。9月份以后，国内新棉上市期市场供应增加导致期货价格由高位回落，竞拍热度下降。同期，USDA调减美棉产量使外盘重心有所提高，与国内期货走势相仿，价差变化不大。截至9月中旬，国家棉花价格指数(B)较国际棉花指数(M)高将近900元。截至9月15日，本年度储备棉轮出成交均价为17668元/吨，储备棉和进口棉均低于国产棉几百元。

　　二、纺织旺季来临原料补库增多

　　随着金九银十的到来，纺织企业的采购意愿有所提高。据国家棉花市场监测系统调查，2023年9月初，准备采购棉花的企业占54.5%，环比增加4.5个百分点，同比减少2.8个百分点，比近五年同期平均水平减少7.9个百分点；持观望态度的占42.4%，环比减少3.2个百分点，同比增加1.2个百分点，比近五年同期平均水平增加7.2个百分点；不打算采购棉花的企业占3%，环比减少1.4个百分点，同比增加1.6个百分点，比近五年同期平均水平增加0.7个百分点。

　　三、巴西棉大量出库美棉澳棉供应增加

　　近一个月来，储备棉成交持续活跃促使港口贸易商积极销售，而滑准税配额的发放也对港口外棉销售起到推动作用。本月，青岛港巴西棉、印度棉、中亚棉等品种库存下降比较明显，同时棉商积极布局，美棉和澳棉的入库量明显增加，库存整体略有下降，张家港和南通库存小幅上升。根据国家棉花市场监测系统数据，截至9月上半月，各主要港口未通关外棉外棉库存统计如下：

　　青岛港22.05万吨，上月同期为24.15万吨，其中美棉10.5万吨，巴西棉2.85万吨，西非棉0.95万吨，印度棉1.05万吨，澳棉5.16万吨，中亚棉0.5万吨，土耳其棉0.69万吨，墨西哥、苏丹、以色列、埃及、希腊等总计约0.35万吨。美棉、澳棉库存明显增加，巴西棉、西非棉、印度棉和土耳其棉较上月明显减少。

　　张家港2.2万吨，上月2.1万吨，主要为美棉、巴西棉、印度棉和非洲棉。

　　南通港0.84万吨，上月0.54万吨，主要为美棉、巴西棉、印度棉和非洲棉。

　　四、后期展望

　　随着纺织业“金九银十”进入高潮，产业链购销趋于活跃，纺企补库较为积极。同时，新棉上市期间，国家保障棉花供应充足，企业的选择更加丰富，而滑准税配额的发放将促使企业加大对港口外棉的关注。从目前看，短期内外棉价格有望保持稳中偏强走势，企业对港口保税棉的采购有望增加。