上两周(2023年12月18日-2023年12月31日)，期货豆粕、豆油震荡下跌为主，现货行情涨跌难稳，整体涨少跌多，难以有力支撑棉副行情。棉油、棉粕行情不佳，购销清淡，加之元旦来临，需求更显冷清。油棉厂开工率一般，不温不火。

　　棉籽：市场购销少量价格难以止跌

　　上两周，期货皮棉先跌后反弹，现货报价止跌有涨。内地轧花厂少量收购加工，因籽棉存量不足，购销少量，皮棉成交一般。新疆籽棉加工进度加快，新棉籽供应量不断增加。因棉副产品棉油、棉粕全线回落，棉副产品整体出货不畅，油棉厂经营难以赢利，开工率不足，对棉籽采购量有限，加之元旦来临，个别厂家借机放假，拖累棉籽价格持续下跌，棉籽行情仍难稳定。

　　棉油：终端需求不佳成本仍处高位

　　上两周，国内期货豆油低位震荡难稳，调整幅度不大。其中Y2405主力合约周五收盘价至7522元/吨，较前两周末最后一个交易日收盘价下跌50元/吨。期货豆油震荡下跌，现货相应调整，其中沿海地区一级豆油周末主流价至8070-8220元/吨，较前两周五下跌130-180元/吨。因需求不佳，豆油现货下跌幅度扩大，利空棉油行情。棉籽价格弱势下跌，但成本仍处高位，油棉厂开工率不高，加之气温较低，棉油需求不佳，厂家下调报价出货。参照豆油期货、现货行情，未来棉油行情暂难稳定。

　　棉粕：库存数量有限价格暂难稳定

　　上两周，期货豆粕震荡下跌为主，其中大连盘M2405主力合约周五收盘价至3313元/吨，较前两周五收盘价下跌91元/吨。期货震荡有跌，现货行情相应调整，其中沿海地区43%蛋白豆粕周末价至3890-3960元/吨，较前两周末价格下跌40-60元/吨。豆粕期货、现货均下跌，拖累棉粕行情。国内养殖业的猪瘟问题导致下游需求不佳，出货平淡，利空棉粕行情。棉籽价格虽持续下跌，但原料成本仍高，油棉厂加工亏损持续，开工率下降，棉粕库存有限，厂家仍有持价心理。因目前棉粕与豆粕性价比优势不大，棉粕需求不佳，限制棉粕行情，厂家报价有跌。参照豆粕期货、现货行情，未来棉粕价格暂难稳定。

　　棉短绒：报价稳定为主行情暂难反转

　　上两周，期货皮棉先行回落，后稳定反弹为主，现货报价先跌后涨，成交量仍较一般。油棉厂开工率一般，棉籽价格有跌，棉短绒产出量有限，下游需求不佳，化纤厂、精制棉厂随用随购，成交少量，难以支撑棉短绒行情，各地报价稳定为主。受需求长期低迷影响，棉短绒行情暂难反转。