本周硅锰市场在平稳态势中继续回暖运行。锰硅市场活跃度较高，钢厂陆续招标，工厂低价出货意愿不高，买卖双方持续博弈，在政策预期向好的情况下，市场心态较坚挺。根据生意社商品行情分析系统的数据显示，本周末硅锰在宁夏地区(规格为FeMN68Si18)的市场报价6000-6100元/吨左右，市场均价6044.00元/吨，较周初稍上涨1.24%。

一、影响因素

供应端：本周北方锰硅企业开工率处于高位，部分工厂存在利润空间。内蒙硅锰生产波动不大，产量维持在相对稳定的水平；宁夏工厂开工稳定，产量暂无明显波动。

南方锰硅企业开工率维持低位，整体复产意愿不高，有厂家表示硅锰价格涨到6800附近才能复产，广西产区成本依然保持高位，多数工厂持观望态度，开工意愿不大，仅个别大厂维持生产，整体产量难有提升。

据统计，本周全国锰硅企业开工率43.47%，较上周减0.61%；全国硅锰产量191940吨，环比上周增0.46%。

截止到11月21日，硅锰全国库存量209000吨，环比少减14000吨。其中内蒙古77500吨，环比增1500吨；宁夏90000吨，环比减12000吨；广西6000吨，环比减500吨；贵州5500吨，环比减500吨，(山西、甘肃、陕西)12000吨，环比减1500吨，(四川、云南、重庆)18000吨，环比减1000吨。

上游成本端：锰矿市场继续保持观望调整运行，业者后市心态较为不一。数据显示，目前天津港锰矿澳块报43元/吨度，半碳酸报33元/吨度，加蓬块报38-38.5元/吨度；钦州港锰矿澳块报44元/吨度，半碳酸报32.5-33元/吨度，加蓬块报41.5-42元/吨度。

2024年10月锰矿进口总量293.09万吨，环比上涨7.34%，同比上涨8.2%。10月澳矿6.16万吨，环比降51.44%；南非矿168.54万吨，环比涨16.54%；加蓬矿41.89万吨，环比增2.47%；加纳矿40.39万吨，环比降1.41%；巴西矿15.62万吨，环比增8.97%，缅甸矿0.43万吨，环比降79.22%。2024年1-10月锰矿进口总量约2459.4万吨，同比(2023年1-10月进口约2614万吨)降154.6万吨，同比降5.91%。

需求方面：当前进入政策效果观察期，我国主要经济指标有所回升，市场信心略有恢复，钢价底部有一定支撑。在黑色期货反弹带动下，近日钢市成交量有所好转，但淡季需求韧性不足，钢价反弹空间或有限。

河钢集团11月硅锰最终定价6280元/吨，二轮询盘6200元/吨，首轮询盘6100元/吨，10月硅锰定价：6200元/吨。(2023年11月定价6730元/吨。)硅锰采购量12300吨，其中10月采购量12000吨，较上月上涨300吨；2023年11月采购量12900吨，较去年减少600吨。

二、后市预测

综合来看，硅锰采购承兑定价基本围绕在6280元/吨附近，盘面走势回升虽支撑现货厂商报价信心，或有部分需求被刺激出来，但市场实际成交议价重心尚未发生明显波动，生意社预计短期内硅锰市场或延续稳中波动运行，价格大幅波动的可能性或不大。