据生意社商品行情分析系统监测：9月针叶木浆价格弱势走低，阔叶木浆价格则由底回升。9月30日针叶木浆山东地区市场均价为5633.33元/吨，与9月1日均价相比下降了1.74%。9月30日阔叶木浆山东地区市场均价为4233.33元/吨，与9月1日均价相比上涨了1.2%。

供应方面：9月海外浆厂生产运行平稳，发运量保持稳定，导致国内港口库存维持高位，去库化进程较为迟缓，供应端压力持续存在。加之国际浆价的弱势表现，使得进口木浆价格承压下行，进一步弱化国内现货价格的底部支撑。而阔叶浆外盘报价接连上调，国内现货价格在经历前期触底后，贸易商利润受损并出现惜售情绪，市场挺价意愿加强。

国内港口库存方面：截止2025年9月25日，中国纸浆主流港口样本库存量：203.3万吨，较上期去库7.9万吨，环比下降3.7%。但同比处于5年同期高位，库存压力依然较大。

进口方面： 据海关总署公布的数据显示,中国2025年8月纸浆进口量为265.3万吨，环比减少7.8%，同比减少5.5%，全年累计进口量2410.8万吨，累计同比增加5.0%。其中，漂白针叶浆进口数量61.4万吨，全年累计进口量574.0万吨，累计同比增1.4%。漂白阔叶浆进口数量125.8万吨。全年累计进口量1115.2万吨，累计同比增10.7%。

需求方面：9月下游原纸行业加工利润难以改善，市场对针叶浆的采买积极性受到抑制，需求端缺乏有效放量支撑。加之下游原纸企业出货压力仍存，拖累下游原纸企业生产积极性难有明显带动，对于高价原料接受度相对有限，刚需、逢低补库节奏主导下，导致进口针叶浆现货价格呈现弱势下行态势。

期货方面：9月纸浆主力合约整体震荡运行，基本面延续供需双弱格局，盘面价格跟随宏观波动。截至2025年9月30日纸浆期货主力合约收盘价为‌4834元/吨‌，较上一交易日下跌0.90%，当日持仓量环比减少11424手。

生意社木浆分析师认为，当前港口库存维持高位运行，对市场供应端仍形成显著压力。加之受传统旺季市场信心不足影响，需求增长恐将不及预期，价格反弹回空间也会有限，预计短期木浆现货价格多保持震荡运行。

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